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SM、Q1 売上 2,791 億ウォン (+21%) — コンサート +56% が示す K-POP の「1 再生」から「1 ファン」への転換

SM Entertainment の 1〜3 月期は連結売上 2,791 億ウォン、本体ベースでコンサートが前年比 56% 増、グッズ・ライセンスが 20% 増。録音原盤のストリーミング利幅が薄くなるなか、ライブと物販でファン一人当たりの単価を直接稼ぐ K-POP 各社の体質転換が、決算の数字としてはっきり表れた四半期となった。

2026.05.06 情報源 5 件 APAC 監修: SBR経営・戦略編集部

K-POP の稼ぎ頭が、音源そのものから「ファンとの接点」へ移りつつある。SM Entertainment が 5 月 6 日に開示した 2026 年 1〜3 月期決算は、その転換を数字で裏づける内容となった。

連結売上は 2,791 億ウォン (約 1 億 9,200 万ドル) で前年同期比 20.6% 増、営業利益は 386 億ウォンで同 18.5% 増
本体 (親会社単独) ベースではコンサートが 608 億ウォンで前年比 56.0% 増、グッズ・ライセンスが 474 億ウォンで 20.3% 増と伸びを牽引
一方、フィジカル盤とデジタル音源を合わせた音楽収入は 575 億ウォンで 15.2% 減。SUPER JUNIOR の 20 周年ツアー「SUPER SHOW 10」など各公演の積み上げがコンサート収入増を支えた
スーパーファン向け有料メッセージアプリ DearU (ディアユー) の連結化で 234 億ウォンを上乗せ。SM は同社を約 45% 保有する
同様の転換は HYBE (ハイブ) の Weverse (ウィーバース) や JYP Entertainment・YG Entertainment にも共通し、韓国大手が揃ってライブ・物販・ファン課金へ軸足を移している

編集部の視点

売上20.6%増を、そのまま既存事業の成長とはみなせない。DearU の連結で234億ウォンが加わる一方、本体では音楽収入の減少をコンサートとグッズ・ライセンスが補った。SM の今期は連結範囲の拡大とツアー運営による伸びが重なった決算で、収益の重心は音源からファンとの接点を深く課金する領域へ移っている。