Paramount Skydance 統合後初決算、配信事業が黒字化 — Warner Bros. Discovery 買収の『返済原資』を数字で示す

David Ellison 体制となった Paramount Skydance は 5 月 4 日、統合後初となる 2026 年第 1 四半期決算を発表した。Paramount+ を含む DTC（直販ストリーミング）事業が黒字化した。

• 総売上は前年同期比 +2% の $7.3B、DTC は +11% の $2.4B、Paramount+ は +17% で純増 0.7M
• DTC 調整後 EBITDA は $251M（マージン 10%）へ改善し黒字化。ARPU（1 契約あたり単価）+14%（1 月の値上げ）が主導
• 通年見通しは売上 $30B・調整後 EBITDA $3.8B で据え置き
• 進行中の WBD（Warner Bros. Discovery）買収に向けたキャッシュ創出力を実績で示し、Netflix 撤退後も「当面はライセンス供給を続ける」方針を表明

編集部の視点

Paramount+は値上げで 1 契約あたりの収入を 14%増やし、DTC を 2.51 億ドルの黒字へ変えた。加入者の安売りをやめても 70 万件純増したため、価格と規模を両立できた四半期である。ただし進行中の WBD 買収は約 1,110 億ドル規模で、今回の利益だけで支えられるものではない。黒字化の意味は買収資金そのものより、統合後に追加の赤字配信事業を抱えずに済む出発点を作ったことにある。