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赤字の中国動画配信大手 iQIYI、香港上場と自社株買いで時間を稼ぐ — 海外会員 +40% 超を成長の支柱に

中国 SVOD の iQIYI が、国内長編の縮小を海外会員と資本市場で埋めにかかる。香港メインボードへの上場を申請し、初の自社株買いに踏み切った。一方で海外会員収益はブラジル・メキシコで 2 倍超に伸び、赤字四半期の数少ない成長点となった。

2026.05.18 情報源 4 件 APACNA 監修: SBR経営・戦略編集部

赤字に転落した2026年第1四半期決算を、愛奇芸は香港上場と自社株買いという資本政策で乗り切ろうとしている。総収益は前年同期比13%減のRMB6.23B、純損失はRMB294.6Mに転落した。

総収益RMB6.23B（前年同期比13%減）、営業損失RMB228.4M、純損失RMB294.6M（前年同期はRMB182.1Mの黒字）
香港証券取引所メインボードへの上場を秘密裏に申請し、上限1億ドル・期間18か月の初の自社株買いを取締役会が承認、決算発表時点で約650万ADS（米国預託証券）を計800万ドルで取得
6.50%転換社債（2028年満期）を約2.078億ドル分買い戻し、残存元本は25.9万ドルまで圧縮
海外会員収益は前年比40%超で伸び日次平均会員数は過去最高を更新、ブラジル・メキシコは前年比2倍超、インドネシアは80%超（China Daily報）
長編動画生成に特化した自社AI（人工知能）エージェント「Nadou Pro」の商用テストを開始し、制作費の抑制を狙う

編集部の視点

愛奇芸は赤字転落の局面で、転換社債の大半を買い戻して金利負担を減らし、同時に自社株買いと香港上場を進めている。前者は資金流出を抑える守り、後二者は株価と投資家層を支える資本政策だ。一方、海外会員と AI 制作にも資金が要る。本業の収益が 13%減るなかでは、手元資金を成長投資、負債削減、株主還元へどう配るかが競争力を左右し、三つを同時に進める余裕そのものが問われる。