Sony Music、ストリーミングで過去最高益 — それでも来期『減益』見通しが映す音楽配信の成熟

Sony Music は5月8日、2026年3月期（FY2025）の決算で、ストリーミングと『鬼滅の刃』に牽引された過去最高の営業利益を記録した。だが来期は一転して減益を見込む。

• 売上2.12兆円（$13.3B、+15%）、営業利益4,470億円（$2.8B、+25%）で過去最高
• 録音原盤のストリーミングはドルベースで+9%、音楽出版のストリーミングは+14%
• ライブイベントと『鬼滅の刃』フランチャイズも利益を押し上げた
• 来期（FY2026）は売上ほぼ横ばいの2.14兆円、営業利益は約11%減の4,000億円を見込む
• 減益の主因は前期の一時的な再測定益の剥落と、劇場公開された『鬼滅の刃』の寄与縮小

編集部の視点

ストリーミングが伸びても来期減益になるのは、過去最高益を配信だけで作ったわけではないからだ。一時益と『鬼滅の刃』の寄与が薄れれば、録音原盤と出版の成長だけでは前期水準を埋められない。Sony Musicの利益は継続的な配信収入を土台に、劇場、ライブ、作品IPが同じ年度にどれだけ重なるかで振れる。